Devlet Tahvilleri: En Yüksek Getiriler Güney Kore ve Japonya'da

Küresel piyasalarda devlet tahvili getirileri yükselirken, yatırımcılar artan borçlanma maliyetleriyle karşı karşıya kalıyor. Bloomberg verilerine göre, büyük ekonomilerin 10 yıllık devlet tahvili getirilerinin Eylül 2025 ile Eylül 2026 arasındaki değişimi incelendi. Bu dönemde tahvil getirilerindeki en hızlı artış Güney Kore ve Japonya'da kaydedildi. Güney Kore’nin 10 yıllık devlet tahvili getirisi bir yılda 178 baz puan, Japonya’nın getirisi ise 145 baz puan yükseldi. ABD’nin 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi ise Eylül 2025’te yüzde 4,04 iken, Eylül 2026’da yüzde 5,01 seviyesine çıkarak 97 baz puanlık bir artış gösterdi. Bu durum, ABD’yi sıralamada beşinci sıraya yerleştirdi. Ancak tahvil getirilerinin artışı, ABD'den daha hızlı bir şekilde Güney Kore, Japonya, Avustralya ve Fransa'da gerçekleşti. Japonya’da 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 3 seviyesini aşarak son 30 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Almanya’nın 10 yıllık tahvil getirisi de 15 Eylül’de 2009’dan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. İngiltere’de uzun vadeli borçlanma maliyetleri yüzde 5’in üzerine çıktı. Devlet tahvili getirileri, ekonomideki diğer borçlanma maliyetleri için önemli bir gösterge niteliği taşıyor. Yükselen getiriler, konut kredileri, şirket borçlanmaları ve diğer kredi türlerinde finansman maliyetlerinin artmasına yol açabiliyor. Ayrıca, kamu borçlarının yüksek olduğu ekonomilerde daha yüksek tahvil getirileri, borcun yeniden finanse edilmesini pahalılaştırıyor. Bu durum, hisse senedi piyasaları üzerinde de etkili olabilir, zira artan tahvil getirileri, yatırımcıların daha düşük riskli devlet borçlanma araçlarından daha yüksek getiri elde etmesine olanak tanıyor.