Borsa Yükselişi İçin Kritik Seviyeler Belirleniyor

Borsa İstanbul'da yatırımcıların merakla beklediği ralli ihtimali yeniden gündeme geldi. BIST 100 endeksi, 14.458 puandan kapanarak önemli bir seviyeyi geride bıraktı. Ancak kalıcı bir yükseliş için 14.200 seviyesinin üzerinde kalınması gerektiği vurgulanıyor. Son dönemde piyasalarda yaşanan dalgalanmalar, yatırımcıların dikkatini çekiyor. BIST 100, uzun süre 14.000 seviyelerinde tutunmaya çalıştı. 13.900 seviyesinin aşağı kırılmasıyla birlikte satış baskısı artmıştı. Teknik olarak 13.600, 13.300 ve hatta 12.900 seviyelerine kadar gerileme yaşanabileceği öngörülmüştü. Ancak endeks, iki kez 13.200 civarına gelmesine rağmen 12.900 seviyesini görmeden yönünü yukarı çevirdi. Bugün itibarıyla 13.200 bölgesinin bir dip oluşturduğu söylenebilir. Şu an için kritik seviye 14.200 olarak öne çıkıyor. 13.900 üzerinde kalındığı sürece yönün yukarı olması bekleniyor. Ancak, kalıcı bir yükseliş için BIST 100'ün 14.200 seviyesinin üzerinde tutunması şart. Piyasalarda uzun süre yatay kalan bir seyir gözlemleniyor ve direnç seviyeleri birbirine yakın: 14.600, 14.850 ve 15.200. Eğer 15.200 aşılırsa, yıl başında konuşulan 15.800-16.000 bandı yeniden gündeme gelebilir. Bununla birlikte, yatırımcıların dikkat etmesi gereken bir diğer husus, jeopolitik riskler ve iç siyasette yaşanabilecek olumsuz gelişmeler. Bu durumlar, piyasalardaki volatilitenin yüksek kalmasına neden olabilir. Yılın geri kalanında bankacılık sektörü önemli bir hikaye olarak öne çıkabilir. Çünkü bankalar, mevcut durumda ucuz kalmış durumda. 2026 yılına girerken, yıl sonunda yüzde 24 enflasyon ve yüzde 30 faiz oranları konuşuluyordu. Ancak savaş, enerji maliyetleri ve enflasyon baskısı hesapları değiştirdi. Bugün itibarıyla enflasyon yüzde 29, faiz oranları ise yüzde 35 seviyelerine yükseldi. Merkez Bankası'nın faiz indirimine ilişkin mesajları ve piyasanın güçlenmeye başlaması, bankalara olan bakışı değiştirebilir. Ancak bir hissenin ucuz olması, yatırımcıların o ucuzluğu satın almaya hazır olması gerektiği gerçeğini değiştirmiyor. Eylül ve kasım aylarındaki endeks değerlendirmeleri, özellikle MSCI ve SPK'dan beklenen düzenlemeler, yabancı para girişinin başlaması durumunda önemli bir gelişme olabilir. Bu, hareketin birkaç büyük şirketten çıkarak genel piyasalara yayılmasını sağlayabilir. BIST'in temel sorunlarından biri, endeksin yükselişinin birkaç büyük hisse tarafından taşınmasıdır. Endeks rekor kırarken bile birçok yatırımcı kendi hissesinde zarar etmeye devam etti. Dolayısıyla gerçek rallinin ölçüsü yalnızca endeks olmayacak; yatırımcıların yüzlerinin gülüp gülmediğine de bakılacak. Bilançolarda dip görüldü mü? İkinci çeyrek, büyük ihtimalle en kötü dönemdi. İlk çeyrek zayıf geçti, ikinci çeyrek ise savaşın ve enerji şokunun en yoğun hissedildiği dönem oldu. Üçüncü çeyrekte sınırlı bir iyileşme bekleniyor. Asıl umut ise dördüncü çeyrekte. Para politikasında enflasyonu yeniden tetiklemeden ekonomiye bir miktar alan açılabilirse, dördüncü çeyrek yılın en iyi bilançolarının görüldüğü dönem olabilir. Ancak burada hızlı bir toparlanma yerine kademeli bir iyileşme beklemek daha gerçekçi. Türk yatırımcısının yılın ilk yarısında yurt dışı hisse senetlerine yönelimi de dikkat çekici bir durum. Bu, Türkiye'deki hisselerin neden bu kadar ucuz olduğuna dair daha temel bir soruyu gündeme getiriyor. Ekonomik, sosyal ve psikolojik nedenler bu durumu etkiliyor. Borsa İstanbul'un gerçek rallisinin başlayıp başlamadığını anlamak için 15.200 seviyesine değil, bu sorunun cevabına bakmak gerekiyor. Yılın kalanında, bir 'roket' hareketinden çok, virajları ve molaları olan yukarı yönlü bir yolculuk ihtimali daha güçlü görünüyor. Eğer 15.200 aşılır ve yükseliş genele yayılırsa, o zaman 15.800-16.000 ve üzerini konuşmanın zamanı gelebilir. Ancak şu an için ralli henüz başlamış değil; yolun açıldığı söylenebilir.