BofA: TLREF Normalleşmesi İçin En Erken Tarih 13 Ağustos

Bank of America (BofA) Global Research, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) gecelik borç verme faiz oranı olan TLREF'in düşürülmesi için en erken tarihin 13 Ağustos'ta açıklanacak Enflasyon Raporu olduğunu öne sürdü. BofA analisti Hande Küçük, TLREF'in beş aydır yüzde 40 seviyesinde olduğunu ve bu oranın yüzde 37'lik politika faizinin 300 baz puan üzerinde seyrettiğini belirtti. İki faiz oranının yakınsamasına ilişkin belirsizlik devam ederken, TCMB'nin politika faizini yüzde 37'de sabit tuttuğu ve TLREF'in normalleşmesine dair yeni bir yönlendirme yapmadığı ifade edildi. Raporda, Brent petrolün 100 dolar seviyesine yaklaşmasının kısa vadeli enflasyon risklerini artırdığı vurgulandı. TCMB'nin şimdilik TLREF'i yüzde 40 civarında tutmasının beklendiği belirtilirken, eşel mobil sisteminin tam olarak uygulanması halinde bile akaryakıt ve ulaştırma fiyatlarına yönelik risklerin para politikasında gevşeme için alanı sınırlayacağı değerlendirildi. ABD ile İran arasında uzlaşma sağlanması ve Hürmüz Boğazı'ndaki deniz trafiğinin normale dönmesi durumunda görünümün iyileşebileceği belirtildi. Bu senaryoda, TLREF'in 10 Eylül'deki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı öncesinde yüzde 37'ye yaklaşabileceği ifade edildi. Ancak temel beklenti, TLREF'in daha uzun süre yüzde 40 civarında kalması yönünde. BofA, mevcut baz senaryosunda yıl sonu enflasyonunu yüzde 29,5, politika faizini ise yüzde 36 olarak öngörüyor. Brent petrol fiyatının yılın ikinci yarısında ortalama 90 dolar, yıl genelinde ise 94 dolar seviyesine yükselmesi durumunda yıl sonu enflasyonunun yüzde 30-31 aralığında gerçekleşebileceği ve politika faizinin yüzde 37'de kalabileceği öngörülüyor. Bu senaryoda, TLREF'te normalleşmenin Eylül-Ekim PPK dönemine ertelenebileceği ifade edildi.