Bitcoin'in 500 Günlük Kuralı Tartışılıyor: Yeni Alım Fırsatı mı?

Bitcoin piyasasında yatırımcıların dikkatini çeken '500 günlük kural', Pantera Capital tarafından popüler hale getirildi. Bu strateji, Bitcoin'in yarılanma döngülerine dayanarak tarihsel olarak güçlü alım-satım sinyalleri üretiyor. Ancak mevcut piyasa koşulları, önceki döngülerden farklılık gösteriyor ve bu durum stratejinin güvenilirliğini tartışmaya açıyor. 500 günlük kurala göre, yatırımcılar Bitcoin'i yarılanmadan yaklaşık 500 gün önce alıp, yarılanmadan yaklaşık 500 gün sonra sattıklarında önemli kazançlar elde etti. 20 Nisan 2024'te gerçekleşen son Bitcoin yarılanması baz alındığında, model bir sonraki alım penceresinin Kasım 2026'nın sonlarında, olası satış sinyalinin ise Ağustos 2029 ortasında oluşacağını öngörüyor. Pantera Capital'in analizine göre, bu strateji önceki döngülerde yatırımcılara ilk sermayelerinin yaklaşık 34 katına kadar getiri sağladı. Ancak bu döngüde en büyük fark, spot Bitcoin ETF'lerinin piyasadaki etkisi olacak gibi görünüyor. Quantum Economics kurucusu Mati Greenspan, "Piyasalar fikir birliğini cezalandırma eğilimindedir. Bu, Wall Street'in baskın oyuncu olduğu ilk Bitcoin döngüsü" değerlendirmesinde bulundu. AdLunam analisti Jason Fernandes ise ETF girişlerinin artık halving kaynaklı arz şokundan daha büyük etki yarattığını belirterek, "500 günlük kuralın bu döngüde aynı şekilde çalışacağını düşünmüyorum" ifadelerini kullandı. Fernandes'in hesaplamasına göre, Nisan 2024 yarılanmasının ardından madenciler günlük yaklaşık 450 BTC üretirken bunun piyasa değeri 35-40 milyon dolar seviyesinde kaldı. Buna karşılık, 2024 ve 2025 yıllarında spot Bitcoin ETF'lerine günlük girişler zaman zaman 100 milyon ila 1 milyar dolar arasında değişti. Bu tablo, fiyat oluşumunda artık kurumsal sermayenin madenci arzından çok daha belirleyici hale geldiğini gösteriyor. Sigma Capital Yönetici Ortağı Vineet Budki ise Bitcoin'in dört yıllık halving döngüsünün hâlâ geçerliliğini koruduğunu savunuyor. Budki'ye göre, madenci ekonomisi ve arz dinamikleri Bitcoin piyasasının temel yapısını oluşturmaya devam ediyor ve her yarılanma sonrası oluşan arz sıkışıklığı yeni boğa döngülerinin önünü açıyor. Piyasa uzmanlarına göre, 500 günlük kuralın bu döngüde çalışıp çalışmayacağı ancak 2029 yılında netleşecek. Ancak analistler, en büyük riskin modelin bozulmasından ziyade yatırımcıların geçmiş döngülerin birebir tekrar edeceğini varsayması olduğuna dikkat çekiyor. Wall Street'in ve ETF'lerin piyasadaki etkisinin artmasıyla birlikte Bitcoin fiyatlamasında yeni bir döneme girildiği değerlendiriliyor.