Shein Hong Kong Borsası'nda halka arz ediliyor

Hızlı moda alanında faaliyet gösteren Çin merkezli Shein, uzun süredir beklenen halka arz tarihini açıkladı. Şirket, 1 Eylül'de Hong Kong Borsası'nda işlem görmeye başlayarak yaklaşık 1,77 milyar dolar kaynak toplamayı planlıyor. Shein'in pazartesi günü yaptığı açıklamaya göre, yaklaşık 280 milyon hisse, hisse başına 47,60 ile 49,50 Hong Kong doları fiyat aralığında yatırımcılara sunulacak. Eğer halka arz fiyatı aralığının üst sınırında gerçekleşirse, şirketin piyasa değeri yaklaşık 27 milyar dolara ulaşacak. Ancak bu rakam, 2022 yılında gerçekleştirilen özel finansman turunda ulaştığı 100 milyar dolarlık değerlemenin oldukça altında kalıyor. Shein’in değerlemesindeki düşüş, satış büyümesindeki yavaşlama ve artan maliyetler gibi faktörlerden kaynaklanıyor. Şirketin küresel hızlı moda sektöründeki büyümesi devam etse de, özellikle ABD'deki değişen ticaret politikaları ve yükselen maliyetler, finansal sonuçlar üzerinde baskı oluşturuyor. Hong Kong'daki halka arz, Shein’in son yıllarda yaşadığı değer kaybını yatırımcılara açık bir şekilde gösteriyor. Şirket, daha önce ABD ve Londra borsalarında halka arz gerçekleştirme girişimlerinde bulunmuş, ancak düzenleyici engeller nedeniyle bu çabalar sonuçsuz kalmıştı. Shein’in halka arzı, küresel sermaye piyasalarına erişim konusunda yeni bir yol izleme çabası olarak değerlendiriliyor. Halka arz sürecinde Goldman Sachs, Morgan Stanley ve JPMorgan gibi önde gelen yatırım bankaları, şirkete danışmanlık ve aracılık desteği sağlıyor. Halka arzın büyüklüğü ve Shein’in global marka bilinirliği, Hong Kong Borsası’ndaki ilk işlem gününde yatırımcılar tarafından yakından takip edilecek. Şirketin halka arz kararının arkasında zorlu finansal koşullar da bulunuyor. Shein, ABD Başkanı Donald Trump’ın küçük paketlere uygulanan gümrük vergisi muafiyetini kaldırmasının ardından satışlarının yavaşladığını ve çeyreklik bazda zarara geçtiğini açıklamıştı. 2026 yılının ilk çeyreğinde 99 milyon dolar net zarar açıklayan şirket, bir önceki yılın aynı döneminde 395 milyon dolar net kâr elde etmişti. Bu durum, şirketin kârlılığındaki keskin değişimi gözler önüne seriyor. Shein, artan vergi ve gümrük maliyetlerinin etkisini azaltmak için ABD pazarında fiyatları artırmak gibi çeşitli stratejiler üzerinde çalışıyor. Ayrıca, İran'daki savaşın tüketici talebini olumsuz etkilediği ve maliyetleri artırdığı belirtiliyor. Shein’in halka arzı, 2022’deki 100 milyar dolarlık rekor değerlemesinden bu yana yaşadığı büyük değişimin en önemli göstergelerinden biri olacak. Yaklaşık 27 milyar dolarlık hedef piyasa değeri, şirketin birkaç yıl içinde değerinin yaklaşık dörtte üçünü kaybettiğini ortaya koyuyor. Yatırımcıların 1 Eylül’de Shein hisselerine vereceği ilk tepki, şirketin gelecekteki değerlemesi açısından kritik bir öneme sahip.