Micron HBM Üretimine Yöneliyor, DRAM Kâr Marjları Artıyor

Yapay zeka teknolojilerine olan ilginin artmasıyla birlikte, HBM (Yüksek Bant Genişlikli Bellek) üretimi önem kazanıyor. Ancak Micron gibi üreticiler için genel amaçlı DRAM, hâlâ en büyük kâr kaynağı olmayı sürdürüyor. UBS tarafından yayımlanan araştırmalar, HBM üretiminin karmaşık yapısı ve düşük verim oranları nedeniyle geleneksel DRAM'in şirket kârlılığı üzerindeki etkisinin daha belirgin olduğunu ortaya koyuyor. Analistlerin öngörülerine göre, Micron'un genel amaçlı DRAM marjı 2027 yılına kadar yüzde 95 seviyesine yükselebilir. 2025 yılında bu marjın yüzde 50'ye, 2026'nın başında ise yüzde 80'e çıkması bekleniyor. HBM üretimi, yapay zeka uygulamaları için gerekli kapasiteyi sağlasa da, üretim sürecinin zorlukları ve maliyetleri artırması, kısa vadede finansal sonuçları olumsuz etkileyebilir. Birçok DRAM kalıbının üst üste istiflenmesi gereken HBM üretim süreci, verimliliği düşürürken toplam üretim kapasitesini de kısıtlıyor. Genel amaçlı DRAM üretimi, şirketlerin finansal tablolarını HBM'den daha güçlü destekliyor. Micron, HBM pazarında genişlemeyi hedefleyerek 2027 sonuna kadar sevkiyatlarını 0.43 Exabyte seviyesine ulaştırmayı planlıyor. SK Hynix ve Samsung gibi rakiplerin HBM4 gibi yeni nesil teknolojiler için yürüttüğü yoğun rekabet, Micron'u bu alanda yatırımlar yapmaya zorunlu kılıyor. HBM4 tarafında yüzde 80 verim oranlarına ulaşıldığına dair haberler, pazarın hızla değiştiğini gösteriyor. Bellek üreticileri şu anda 38 milyar dolarlık ön ödeme ile güçlü bir pazarlık konumunda bulunuyor. Ancak uzmanlar, 2029 yılından itibaren bu avantajın müşteriler lehine döneceğini öngörüyor.