JPMorgan'dan Fed'e Faiz İndirimine Dair Uyarı

JPMorgan Asset Management Baş Küresel Stratejisti David Kelly, Federal Rezerv'in (Fed) faiz oranlarını sabit tutması gerektiğini vurguladı. Kelly, ABD'de enflasyonun zamanla kademeli olarak düşeceğini öngördüğünü ifade etti. Temmuz ayı ABD tüketici enflasyonu verilerinin ardından Bloomberg Television'a konuşan Kelly, Fed'in mevcut faiz seviyelerini korumasının en mantıklı seçenek olduğunu belirtti. Kelly, dezenflasyon sürecini destekleyen üç temel faktöre dikkat çekti. Bunlar arasında, tarifelerin yıllık enflasyon üzerindeki etkisinin azalması, İran savaşının sona ereceğine dair beklentilerle petrol fiyatlarının gerilemesi ve ücret artışlarının enflasyonun gerisinde kalması yer alıyor. Ücretlerin fiyat artışlarına yeterince tepki vermemesinin, enflasyonun kendini besleyen bir sürece dönüşmesini engellediğini belirten Kelly, Fed'in dezenflasyonu hızlandırma çabasının gereksiz olduğunu savundu. Kelly, ABD'deki enflasyonun 'yapışkan' olmadığını ifade ederek, kalıcı bir fiyat-ücret sarmalının oluşmasının zor olduğunu söyledi. Ayrıca, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın ağustos sonunda Jackson Hole'da yapacağı konuşmanın kritik önem taşıdığını vurguladı. Warsh'ın son dönemdeki daha sert söylemini yumuşatması ve enflasyonda kaydedilen ilerlemeyi kabul etmesi gerektiğini belirtti. Olası bir faiz artışının Fed'in güvenilirliğini artırarak uzun vadeli tahvil faizlerini kontrol altına alıp almayacağı konusunda kararsız kalan Kelly, bilanço daraltmanın faiz artışıyla birlikte uygulanmasının piyasalarda istikrarsızlığa yol açabileceğini ifade etti. Yüksek kaldıraç seviyelerine dikkat çeken Kelly, sınırlı bir faiz artışının bile varlık fiyatlarında yeniden fiyatlamaya neden olabileceğini belirtti.