AI Sektöründe Çip Üreticileri Hisselerinde Büyük Düşüş

Yapay zeka (AI) sektöründe çip üreticilerinin hisselerinde yaşanan keskin düşüşler, yatırımcıların AI şirketlerine yönelik aşırı iyimserliğin sürdürülemez olduğuna dair endişelerini artırıyor. Güney Koreli çip üreticileri SK Hynix ve Samsung'un hisseleri son bir ayda sırasıyla %46 ve %35 oranında değer kaybetti. Bu düşüş, AI teknolojisini destekleyen çiplere olan talebin sürdürülebilir olmadığına dair kaygıları tetikledi. Güney Kore borsası genellikle dalgalı bir yapıya sahip olsa da, bu endişeler ABD'li büyük çip üreticileri Micron ve Intel'e de sıçradı. Micron'un hisseleri %28, Intel'in hisseleri ise %35 oranında düştü. Önde gelen teknoloji yatırımcısı Eileen Burbidge, "AI balonu patlamadı ama havası kaçıyor," diyerek, AI ekosisteminin farklı alanlarında yaşanan gelişmelerin sektördeki havayı kararttığını belirtti. Son dönemdeki düşüşlerin tetikleyicilerinden biri, Çinli bir şirketin çip üretim sürecinde kaydettiği ilerleme oldu. Bu durum, Çin'in çip tasarımı ve üretiminde daha bağımsız hale gelme potansiyelini artırdı. Büyük AI şirketleri olan Meta, Alphabet, OpenAI ve Anthropic'in, teknolojiye güç veren çipleri satın almak ve veri merkezleri inşa etmek için harcanan yüz milyarlarca doları karşılayacak kadar son kullanıcıdan ücret almanın zor olabileceği yönündeki endişeler de artıyor. Tarihsel olarak, AI'ya yapılan harcamalar "hiper ölçekleyiciler" olarak adlandırılan yatırımcılar tarafından olumlu karşılanmış olsa da, son dönemde bu harcamalar eski coşkuyla karşılanmıyor. Meta'nın hisseleri son bir ayda %15 oranında düştü. AI ağırlıklı bir şirket olan SpaceX'in hisseleri ise, çok konuşulan halka arzından bu yana %14, zirve noktasından ise %50 oranında geriledi. Öte yandan, AI yarışında büyük ölçüde yer almayan Apple, son bir ayda hisselerinin %21 oranında artmasıyla dünyanın en değerli şirketi unvanını çip üreticisi Nvidia'dan geri aldı. Londra'nın gösterge endeksi FTSE 100, büyük teknoloji şirketlerini içermemesine rağmen Çarşamba sabahı kısa bir süreliğine rekor seviyeye ulaştı. Bu durum, teknoloji ağırlıklı olmamanın nadir avantajlarından biri olarak değerlendirildi. AI'nın dönüştürücü potansiyeli, elektrik veya demiryollarının tanıtımına benzetiliyor. Demiryolları özellikle ABD ekonomilerini dönüştürmüş olsa da, bu süreçte birçok kişi para kaybetti. Demiryolu hatları bir kez inşa edildikten sonra onlarca yıl kullanılabilirken, veri merkezlerinin en yeni ve en hızlı işlemcileri içerecek şekilde sık sık güncellenmesi gerekecek. Buna ek olarak, büyük AI şirketlerinin birbirlerine büyük yatırımlar yapması veya borç vermesi, potansiyel başarısızlıkların diğerlerinin mali durumunu olumsuz etkileyebileceği anlamına geliyor. AI'nın yaygınlaşmasına ve benimsenmesine yönelik kültürel muhalefet de artıyor. Çevresel nedenlerle birçok ulusal, eyalet veya yerel yönetim, yeni veri merkezi inşaatlarını durduruyor, yasaklıyor veya kısıtlıyor. Bu merkezlerin büyük su ve enerji ihtiyaçları, bu kararların arkasındaki temel sebepler arasında yer alıyor. Öte yandan, yüksek profilli AI savunucuları, AI'nın birçok mezuniyet seviyesindeki işi ortadan kaldırabileceği endişesiyle öğrenciler tarafından protesto ediliyor. Tüm bu gelişmelere rağmen, Eileen Burbidge iyimserliğini koruyor. "Bardağın dolu tarafını görüyorum - eğer bir yıl önce çip üreticilerinin hisselerini aldıysanız, şu an oldukça iyi hissediyorsunuz." Samsung ve SK Hynix'in hisseleri son bir yılda sırasıyla üç ve beş kat arttı. Bu durum, böyle büyük kazançlardan sonra ihtiyatlılık ve kar realizasyonunun kaçınılmaz - ve hatta sağlıklı - olduğunu düşündürüyor. Ancak, yatırımcıların şirketlerin harcama planlarını ve geri ödeme projeksiyonlarını dikkatle izlediği kesin.